12.11上市公司永輝超市發(fā)布公告，騰訊擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓公司5%的股份;在此之前，京東也耗資43億持有永輝超市10%的股份。而作為京東騰訊聯(lián)盟的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，阿里巴巴集團(tuán)在新零售板塊的布局手筆更大，合計(jì)投入超700億人民幣，控股或入股了包括銀泰商業(yè)、歐尚、大潤(rùn)發(fā)、聯(lián)華超市、三江購(gòu)物、蘇寧、盒馬生鮮在內(nèi)多家零售企業(yè)。似乎互聯(lián)網(wǎng)巨頭一時(shí)之間都對(duì)線下零售起了濃厚的興趣，那在這背后，大佬們布局的原因和規(guī)劃又是什么?

進(jìn)入2017年，中國(guó)社會(huì)零售品總額即將趕超美國(guó)，零售也成為繼TMT之后第二個(gè)能與世界巨頭競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。以阿里和京東/騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭正帶動(dòng)零售及相關(guān)業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)全面升級(jí)，并在新零售領(lǐng)域展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)全產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。

一、 中國(guó)零售即將趕超美國(guó)，新零售巨頭將引領(lǐng)中國(guó)社會(huì)全面進(jìn)步

1、 中國(guó)社會(huì)零售品總額即將趕超美國(guó)，內(nèi)需驅(qū)動(dòng)時(shí)代到來(lái)

2、 零售或?qū)⒊蔀槔^互聯(lián)網(wǎng)之后 中國(guó)第二個(gè)引領(lǐng)世界趨勢(shì)的行業(yè)

3、 雙寡頭引領(lǐng)下的新零售將帶動(dòng)中國(guó)社會(huì)全產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級(jí)

4、線下企業(yè)為首批受益者，大數(shù)據(jù)和AI公司才是最終受益群體

二、 新零售巨頭的投資邏輯：圍繞存量空間的攻防戰(zhàn)和增量空間的爭(zhēng)奪戰(zhàn)

在過(guò)去線上零售的角逐中，無(wú)論是流量、營(yíng)銷、還是業(yè)務(wù)規(guī)模方面，京東都處于落后態(tài)勢(shì)，因此在新零售發(fā)展的元年，特別是線下資源有限的情況下，阿里系和京東&騰訊系(以下簡(jiǎn)稱京騰系)的爭(zhēng)奪就更加激烈。為更高效的實(shí)現(xiàn)對(duì)線下資源的覆蓋，阿里及京騰均選擇投資并購(gòu)的方式加快這一戰(zhàn)略的落地實(shí)施。

1、 兩大巨頭： 阿里戰(zhàn)隊(duì)及京騰戰(zhàn)隊(duì)

(1)阿里戰(zhàn)隊(duì)：阿里自2016年 10月提出要向新零售進(jìn)軍以來(lái)，便與新華聯(lián)控股、云鋒投資、紅樹林創(chuàng)業(yè)、民生資本、余杭產(chǎn)業(yè)基金等企業(yè)共同設(shè)立杭州瀚云新領(lǐng)股權(quán)合伙企業(yè)，全面布局投資新零售。不僅入股三江購(gòu)物，與百聯(lián)，日日順合作，成為聯(lián)華二股東，還將與現(xiàn)代物流結(jié)合打造新零售生態(tài)。

(2)京騰戰(zhàn)隊(duì)：以投資永輝超市為標(biāo)志，2017年 12月，京東正式將騰訊拉入新零售戰(zhàn)局聯(lián)手對(duì)抗阿里新零售，搶占優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

2、 兩大巨頭的投資邏輯

兩大巨頭跑馬圈地的范圍，從商超迅速延伸到服裝、餐飲、家居等眾多品類。從戰(zhàn)略高度透視，我們認(rèn)為，無(wú)論阿里還是京騰的投資邏輯都圍繞兩條主線展開：

在存量空間，圍繞現(xiàn)有業(yè)務(wù)的攻防戰(zhàn)，行業(yè)格局或?qū)⒏膶懀簢@服裝、日百、生鮮、餐飲、家居五個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)展開攻守戰(zhàn)，戰(zhàn)略意義有三點(diǎn)：(1)確保核心業(yè)務(wù)的持續(xù)高速增長(zhǎng); (2)深層的意義在于實(shí)現(xiàn)對(duì)全民眾、全領(lǐng)域大數(shù)據(jù)的覆蓋;(3)實(shí)現(xiàn)成為社會(huì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及技術(shù)提供商的戰(zhàn)略目標(biāo)。

在增量空間，擴(kuò)展增長(zhǎng)極的搶奪戰(zhàn)，角逐世界領(lǐng)頭羊位置：提前布局農(nóng)村電商、國(guó)際電商及線下零售三個(gè)增長(zhǎng)極。核心意義體現(xiàn)在兩個(gè)方面：(1)開拓更大的增長(zhǎng)空間;(2)爭(zhēng)奪世界零售龍頭地位。

三 、 存量空間：圍繞五個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)

1、 為什么是這幾個(gè)領(lǐng)域

2、 服裝：決定天貓和京東市場(chǎng)地位的重要業(yè)務(wù)

服飾是天貓最核心的品類：在國(guó)內(nèi)知名的電商平臺(tái)中，超過(guò)一半的電商平臺(tái)都將服飾作為核心業(yè)務(wù)。服飾做為天貓的起家業(yè)務(wù)，在每次大促中都肩負(fù)引流和沖銷量的雙重責(zé)任。在2017年全年的銷售業(yè)績(jī)中，服飾業(yè)務(wù)占比位居第一高達(dá)16.4%，仍是天貓平臺(tái)最大的利潤(rùn)來(lái)源。在大多數(shù)子行業(yè)增長(zhǎng)放緩的情況下，服飾業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，因此必然會(huì)是百家相爭(zhēng)的重要陣地，也是天貓重點(diǎn)防守的第一品類。

3、生鮮：待開墾的萬(wàn)億級(jí)藍(lán)海，扭轉(zhuǎn)格局的關(guān)鍵

艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2016年，國(guó)內(nèi)生鮮電商的整體交易額約900億元，比2015年的500億元增長(zhǎng)80%，預(yù)計(jì)2017年整體市場(chǎng)規(guī)模可以達(dá)到1500億元。線上滲透率雖不到3%，但卻以每年50%以上的速度高速增長(zhǎng)，為業(yè)界矚目的新藍(lán)海。

高頻率、高客單、高附加值的生鮮品類對(duì)線下和線上企業(yè)都具有重要意義：對(duì)線下來(lái)說(shuō)，得生鮮者得流量。生鮮商品標(biāo)準(zhǔn)化程度低、保質(zhì)期短、消費(fèi)少量購(gòu)買頻率高、物流成本高、商品損耗高，這些特點(diǎn)導(dǎo)致多數(shù)消費(fèi)者更傾向于線下購(gòu)買。生鮮商品具有聚客效應(yīng)，60%的消費(fèi)者表示在購(gòu)買生鮮時(shí)會(huì)交叉購(gòu)買其他產(chǎn)品。智研咨詢發(fā)布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在全國(guó)超市渠道各品類的年均購(gòu)買頻次中，生鮮的購(gòu)買頻次達(dá)到50.9次，基本達(dá)到每周一次的購(gòu)買頻次，高于比飲料的17.7次，調(diào)味品的9.6次和糖果的8.2次。

對(duì)線上企業(yè)來(lái)講，生鮮市場(chǎng)具有更重要的意義：1)生鮮市場(chǎng)是線上尚存的一個(gè)潛力巨大的藍(lán)海市場(chǎng)，在帶動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方面的重要意義不言而喻。2)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，生鮮商品數(shù)據(jù)比普通商品的數(shù)據(jù)更有含金量。相較于普通業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，大數(shù)據(jù)是未來(lái)電商企業(yè)最核心的資產(chǎn)。由于生鮮商品天生就具有對(duì)普通商品的帶動(dòng)效應(yīng)，生鮮商品數(shù)據(jù)比普通商品的數(shù)據(jù)更有含金量。為爭(zhēng)奪這塊藍(lán)海市場(chǎng)和生鮮市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，眾多線上和線下的巨頭紛紛進(jìn)軍生鮮領(lǐng)域。

阿里和京騰的生鮮之戰(zhàn)：勢(shì)均力敵，雙強(qiáng)爭(zhēng)霸

阿里系(阿里集團(tuán)旗下、投資、控股和參股的生鮮電商名錄)天貓生鮮超市、喵鮮生、易果生鮮、淘鄉(xiāng)甜、蘇鮮生、盒馬鮮生，大潤(rùn)發(fā)、歐尚、飛牛網(wǎng)、甫田網(wǎng)、飛牛急速達(dá)、大潤(rùn)發(fā)優(yōu)鮮。

騰訊系(騰訊旗下、投資、控股和參股的生鮮電商名錄)京東、天天果園、每日優(yōu)鮮、拼多多、永輝、超級(jí)物種、7-Fresh，微店。

縱觀阿里系：

天貓生鮮：定位大眾日常生鮮食材市場(chǎng)，價(jià)格適中，以小包裝為主，注重購(gòu)物的便捷性和高效性;喵鮮生主打生鮮爆款，定位中高端市場(chǎng)，突出品質(zhì)，以進(jìn)口生鮮為主;淘鄉(xiāng)甜則是主打國(guó)內(nèi)原產(chǎn)地直供優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品，為國(guó)內(nèi)眾多中小農(nóng)戶服務(wù)。這三個(gè)板塊涵蓋目前生鮮電商市場(chǎng)最為成熟的模式，也坐擁這個(gè)市場(chǎng)最大的流量。易果在接受阿里投資后，承接天貓生鮮超市的運(yùn)營(yíng)，同時(shí)易果的安鮮達(dá)補(bǔ)強(qiáng)阿里在生鮮物流上的實(shí)力。

盒馬鮮生：截至目前，盒馬鮮生在上海、北京、杭州、深圳等9 個(gè)城市開設(shè)35家門店，門店附近3 公里可實(shí)現(xiàn)30分鐘送達(dá)。2018年開店的腳步將會(huì)繼續(xù)提速，盒馬已與新城控股達(dá)成戰(zhàn)略合作，將為盒馬提供旗下門店資源，新城旗下商業(yè)地產(chǎn)品牌“吾悅”已實(shí)現(xiàn)54個(gè)城市、67個(gè)商業(yè)項(xiàng)目的布局，包括江蘇、四川、福建、陜西等多個(gè)二三線城市，將有助于盒馬完成二三線城市的布局。

4、餐飲：待整合的萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，扭轉(zhuǎn)格局的關(guān)鍵品類之二

數(shù)萬(wàn)億級(jí)的餐飲市場(chǎng)成為資本追逐的熱點(diǎn)：根據(jù)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和餐飲老板內(nèi)參舌尖數(shù)據(jù)研究院聯(lián)合發(fā)布的《2017中國(guó)餐飲報(bào)告》顯示，中國(guó)餐飲行業(yè)從2012年開始轉(zhuǎn)型，2015年中國(guó)餐飲市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)3萬(wàn)億，2016年突破3.5萬(wàn)億大關(guān)，2017年有望突破4萬(wàn)億，2020年則有望達(dá)到5萬(wàn)億元。

面對(duì)這樣一個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)，資本也開始爭(zhēng)相逐鹿。尤其是近幾年，不少新興餐飲企業(yè)獲得資本青睞，“餐飲+資本”未來(lái)將成為行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)。

在線外賣行業(yè)成為“AT大戰(zhàn)”，京東餐飲布局殘缺：從曾經(jīng)的“三足鼎立”到如今的被外界稱為“AT大戰(zhàn)”，互聯(lián)網(wǎng)外賣行業(yè)僅僅用三年的時(shí)間，就已經(jīng)劃清行業(yè)的“楚河漢界”：2015年，阿里向餓么投資12.5億占股約27.7%,成為餓么第一大股東，同年，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并，在互聯(lián)網(wǎng)外賣行業(yè)中形成以騰訊背景的新美大、阿里背景的餓么和百度背景的百度外賣三足鼎立的格局。到2016年，阿里正式同意出售美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)股權(quán)，餓么也和新美大之間正式確立競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

2016年 8月，阿里聯(lián)手螞蟻金服聯(lián)合投資餓么12.5億美元。2017年 4月，阿里與螞蟻金服再次聯(lián)手向餓么投資4 億美元。到8 月，阿里再次投資餓么10億美元幫助餓么收購(gòu)百度外賣，再到如今阿里全資收購(gòu)餓么，中國(guó)線外賣行業(yè)經(jīng)過(guò)三年以來(lái)一系列的資本操作，也從三足鼎立的格局正式進(jìn)入以阿里和騰訊之間的“AT大戰(zhàn)”的全新階段。阿里全面收購(gòu)餓么，將會(huì)給阿里生態(tài)帶來(lái)千億級(jí)別的交易量，無(wú)論是在行業(yè)布局還是從在線外賣市場(chǎng)本身而言，這對(duì)于阿里而言都將是一筆“好買賣”。

5、日用百貨 ：實(shí)現(xiàn)線上線下融合的核心品類

線上成為拉動(dòng)快消品增長(zhǎng)的主力軍：網(wǎng)上超市有萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模有待開墾，隨著1 號(hào)店、天貓、京東超市紛紛入局，消費(fèi)者網(wǎng)購(gòu)日用百貨的習(xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度，34種快消品的線上銷售額同比增幅高達(dá)23%，成為帶動(dòng)快消品增長(zhǎng)的主力軍。

京東超市成為線上線下第一，天貓超市暫落一城：阿里和京東在商超領(lǐng)域的爭(zhēng)奪戰(zhàn)延續(xù)至今仍未停歇。1號(hào)店作為京東網(wǎng)上超市的主力軍，以天貓總部所在的華東地區(qū)作為突破點(diǎn)，展開大規(guī)模、多波段的促銷策略：(1)投入15億補(bǔ)貼用戶;(2)7×24小時(shí)監(jiān)控天貓價(jià)格，確保價(jià)格至少便宜10%;(3)SKU比貓超多30%;(4)配送免運(yùn)費(fèi)和客戶體驗(yàn)不打折等系列措施。天貓超市啟動(dòng)618大促、吾折天、紅包等促銷手段等大規(guī)模促銷，但由于模式、定價(jià)、配送、售后等環(huán)節(jié)方面的缺失，效果不佳。隨后京東宣布京東超市銷售增速超過(guò)行業(yè)增速的兩倍，銷售額及銷售增速都已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)線上線下全渠道第一，天貓超市在線上的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中暫落一城。

盒馬讓阿里看到線下商機(jī)，天貓超市轉(zhuǎn)向線下尋求突破：線上線下融合正在成為新趨勢(shì)，盒馬鮮生讓阿里看到線下商超的商機(jī)：1). 將線上下單及線下消費(fèi)融為一體;2).通過(guò)安裝APP將線下流量吸引到線上;3).通過(guò)支付寶有利于搜集所有消費(fèi)數(shù)據(jù)。

天貓將超市的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到線下：2016年末，阿里21.5億元入股三江購(gòu)物;2017年投資聯(lián)華超市、新華都、224億港幣(約190.2億元人民幣)直接和間接持有高鑫零售36.16%的股份、再加上盒馬鮮生的20余家店，新零售落地速度迅猛。

出于戰(zhàn)略防守，京騰系在線下的投資也不甘落后，永輝超市、家樂(lè)福、步步高，2018年短短兩個(gè)多月，已經(jīng)投資數(shù)百億，入股實(shí)體商業(yè)的速度明顯加快。

6、家居：構(gòu)建“家購(gòu)物”場(chǎng)景的長(zhǎng)尾領(lǐng)域

家居零售市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，連鎖賣場(chǎng)占比不斷提升：家居裝飾及家具行業(yè)的規(guī)模保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，2006年行業(yè)規(guī)模近1.23萬(wàn)億元，經(jīng)過(guò)11年的發(fā)展，到2016年末行業(yè)銷售額為3.98萬(wàn)億元，2006-2016年的行業(yè)的復(fù)合增速為12.44%。受益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展以及消費(fèi)升級(jí)對(duì)行業(yè)消費(fèi)的帶動(dòng)作用，家具行業(yè)零售額有望維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2021年零售市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4.4萬(wàn)億，其中連鎖賣場(chǎng)的占比不斷提高 。

線上家居面臨的挑戰(zhàn)：盡管電商巨頭在服飾、家電、快消等品類上擁有強(qiáng)大話語(yǔ)權(quán),但是在家居家裝領(lǐng)域一直很難突破,主要原因有兩個(gè)：1.家具家裝是非標(biāo)品且單價(jià)較高,消費(fèi)者很難憑借網(wǎng)上的圖文介紹就下單。2.線上家具銷售后的送安裝修等售后問(wèn)題是阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展的重要瓶頸。

線上線下融合已成為必然：為突破家居發(fā)展的瓶頸，阿里入股居然之家，協(xié)助居然之家賣場(chǎng)的全面數(shù)字化升級(jí)，基于雙方會(huì)員系統(tǒng)打通和商品數(shù)字化，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者選建材、買家具的場(chǎng)景重構(gòu)和體驗(yàn)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)線上線下的快速融合，同時(shí)雙方將共同打造云裝修平臺(tái)，從裝修設(shè)計(jì)、材料購(gòu)買和施工管理全鏈路重構(gòu)線上家居銷售模式。這將給發(fā)展滯后的線下家居行業(yè)帶來(lái)新的曙光，家居產(chǎn)業(yè)鏈上的品牌家具、家居設(shè)計(jì)、家居銷售和物流配送將成為未來(lái)的重要看點(diǎn)。

【結(jié)論】

業(yè)務(wù)之爭(zhēng)只決定上半場(chǎng)的勝負(fù)：從上述分析的雙強(qiáng)爭(zhēng)霸賽中，阿里和京騰系在服裝、生鮮、家居、日用百貨等電商領(lǐng)域展開激烈的角逐，完成這個(gè)五個(gè)領(lǐng)域的覆蓋后，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對(duì)居民消費(fèi)的吃穿用住四方面的基本覆蓋。表面上看，這是跑馬圈地的地盤之爭(zhēng)，而隱藏在背后的大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)價(jià)值卻是更巨大的，這是決定巨頭下半場(chǎng)成敗的關(guān)鍵。

大數(shù)據(jù)和技術(shù)才是決定下半場(chǎng)成敗的關(guān)鍵：當(dāng)流量增長(zhǎng)觸碰天花板，業(yè)務(wù)擴(kuò)張達(dá)到極限之后，巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)就從跑馬圈地轉(zhuǎn)向內(nèi)力比拼，也就是提升流量轉(zhuǎn)化率的消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)層面。在阿里未來(lái)十年的戰(zhàn)略規(guī)劃中，將大文娛作為未來(lái)戰(zhàn)略重點(diǎn)的核心原因。

阿里的新零售是大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的線上線下融合，人貨場(chǎng)重構(gòu)，或者說(shuō)，是零售核心元素的數(shù)字化，其中包含五大關(guān)鍵轉(zhuǎn)變，即客戶、產(chǎn)品、購(gòu)買、支付和忠誠(chéng)度由線上到線下，由線下到線上的閉環(huán)。正在孵化的新業(yè)務(wù)全域營(yíng)銷的概念是，阿里體系將覆蓋消費(fèi)者吃穿用住行娛教等全場(chǎng)景、全領(lǐng)域的消費(fèi)者數(shù)據(jù)，包含線上、線下打通的全渠道運(yùn)營(yíng)，最終也可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)營(yíng)銷模型里從認(rèn)知、意向、購(gòu)買、復(fù)購(gòu)、忠誠(chéng)的整個(gè)閉環(huán)，電商和數(shù)娛的協(xié)同效應(yīng)將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

因此，大數(shù)據(jù)和技術(shù)才是決定下半場(chǎng)成敗的關(guān)鍵。

四 、 增量市場(chǎng)：搶奪三個(gè)增長(zhǎng)極，開拓4+9+N倍增長(zhǎng)空間

1、線下零售市場(chǎng)：4倍的市場(chǎng)增量

從社零總額的占比來(lái)看，線上零售占比僅為15%，線下仍有85%的市場(chǎng)份額有待開墾。隨著線上和線下融合程度的不斷加深，線下的份額將逐步轉(zhuǎn)移到線上，這意味著還有4 倍以上的市場(chǎng)空間有待挖掘。

2、農(nóng)村零售市場(chǎng)：9倍的市場(chǎng)增量

麥肯錫發(fā)布的《2016年中國(guó)數(shù)字消費(fèi)者調(diào)研報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)三線以下城市居民的消費(fèi)者首次超過(guò)一二線城市。ThinkData2018年01月05日最新發(fā)布的《2017年90后生活方式研究》中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)90后人群在三四線城市具有較高的集中度，90后人群恰恰是阿里系電商中占比最高的客戶群，人群占比超過(guò)40%，人群的分布特征將帶動(dòng)三線以下城市的電商業(yè)務(wù)，特別是農(nóng)村電商業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。

受以上因素影響，我國(guó)農(nóng)村網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模近年來(lái)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2015年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3530億元，到2016年已經(jīng)上漲到4823億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到36.6%，2017年高達(dá)6000億。市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大仍無(wú)法掩蓋滲透率的低下，整個(gè)農(nóng)村電商滲透率僅為7%，這就意味著農(nóng)村電商將有9 倍的市場(chǎng)潛力，還有7 億潛在農(nóng)村用戶有待挖掘。

阿里農(nóng)村電商戰(zhàn)略：阿里宣布啟動(dòng)“千縣萬(wàn)村”計(jì)劃，未來(lái)將投資100億元人民幣，在全國(guó)范圍內(nèi)建設(shè)1000個(gè)縣級(jí)運(yùn)營(yíng)中心和10萬(wàn)個(gè)村級(jí)服務(wù)站，助力農(nóng)村電商體系建設(shè)。

3、國(guó)際零售市場(chǎng)：N倍的增長(zhǎng)空間

從電商滲透率來(lái)看，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的滲透率超過(guò)80%，中國(guó)不足50%，加之世界主要發(fā)展國(guó)家人均網(wǎng)購(gòu)金額高于中國(guó)，其中美國(guó)人均花費(fèi)1804美元高居首位，英國(guó)以1629美元緊隨其后，我國(guó)人均網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)僅626美金，排名倒數(shù)第三位。 對(duì)于中國(guó)電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)具有很大潛力。

阿里國(guó)際化布局：阿里早就開始布局國(guó)際業(yè)務(wù)，2017財(cái)年阿里平臺(tái)上來(lái)自速賣通和lazada的海外年度活躍買家數(shù)合計(jì)達(dá)到8300萬(wàn)，接近澳大利亞和英國(guó)的人口總和。阿里全球化戰(zhàn)略布包括系統(tǒng)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，全面布局電商、云計(jì)算、文娛、金融等眾多商業(yè)領(lǐng)域，并在全球推進(jìn)eWTP。

京東的國(guó)際化布局：在進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)方面，京東又暫時(shí)落后。繼2015年在印度尼西亞推出服務(wù)后，京東的國(guó)際化擴(kuò)張腳步處于停滯狀態(tài)，自2017年達(dá)沃斯會(huì)議上，京東似乎才開始加碼國(guó)際業(yè)務(wù)。劉強(qiáng)東表示，京東將繼續(xù)投資海外市場(chǎng)，公司希望未來(lái)十年海外收入占到總收入一半。2018年下半年，京東將在洛杉磯率先啟動(dòng)美國(guó)擴(kuò)張計(jì)劃，2019年進(jìn)軍歐洲，在法國(guó)、英國(guó)和德國(guó)推出電子商務(wù)平臺(tái)和送貨服務(wù)，并使其業(yè)務(wù)幾年內(nèi)覆蓋歐洲，京東要挑戰(zhàn)亞馬遜的全球地位。

【結(jié)論】

綜上，線下、農(nóng)村和國(guó)際市場(chǎng)是電商巨頭們謀求持續(xù)高速發(fā)展的三個(gè)新的增長(zhǎng)極，其中線下零售將為巨頭們貢獻(xiàn)至少4 倍的增值空間，農(nóng)村零售將貢獻(xiàn)至少9 倍，國(guó)際市場(chǎng)的想象空間在N倍以上。如果展業(yè)成功，中國(guó)將誕生2家以上的世界級(jí)巨無(wú)霸。

從進(jìn)展上來(lái)看。相對(duì)于國(guó)內(nèi)戰(zhàn)況焦灼的業(yè)務(wù)搶奪戰(zhàn)來(lái)說(shuō)，巨頭們?cè)谛略鲩L(zhǎng)極方面的布局相對(duì)平淡。在友商的壓力下，阿里線上業(yè)務(wù)發(fā)展多方受阻，盒馬鮮生讓阿里看到線下的巨大潛力，轉(zhuǎn)而從線下謀求新的出路，這一波競(jìng)爭(zhēng)帶動(dòng)線下零售業(yè)態(tài)的蓬勃發(fā)展。農(nóng)村零售雖然潛力巨大，但由于個(gè)體規(guī)模較小、分布零散、整合難度大等問(wèn)題，在巨頭們最關(guān)注領(lǐng)域排行榜上排名較為落后。國(guó)際零售市場(chǎng)的巨大空間有目共睹，不僅中國(guó)，亞馬遜、沃爾瑪?shù)仁澜缌闶劬揞^都對(duì)這塊蛋糕虎視眈眈，但由于國(guó)家政策、人文差異、基礎(chǔ)設(shè)施配備等方面的天然壁壘，這塊市場(chǎng)的進(jìn)入門檻相對(duì)較高。然而，世界從不缺乏奇跡,我們對(duì)中國(guó)零售企業(yè)充滿信心。

五、行業(yè)格局：未來(lái)3-5年阿里仍將保持新零售領(lǐng)軍地位

1、核心資源

我們將從生態(tài)體系、管控模式、核心模塊實(shí)力等方面綜合評(píng)估阿里和京騰發(fā)展前景。

生態(tài)體系：京騰同盟數(shù)量多但整體實(shí)力輸阿里

(1) 生態(tài)構(gòu)成：騰訊系的同盟軍數(shù)量較多，從流量來(lái)源、流量運(yùn)營(yíng)、電商平臺(tái)、電商服務(wù)(物流、金融)、線下等要素構(gòu)成的新零售閉環(huán)已經(jīng)完成。阿里作為生態(tài)體系的鼻祖，在電商及新零售方面的布局自然先人一步。

(2) 活躍用戶數(shù)：從雙方主力平臺(tái)公布的2017年 12月的活躍用戶數(shù)據(jù)來(lái)看，京騰新零售5 大聯(lián)合體的活躍用戶數(shù)總和為45198萬(wàn)人，低于淘寶與天貓總和的50238萬(wàn)人，僅略高于淘寶單平臺(tái)的活躍用戶數(shù)量，這表明京騰系的流量運(yùn)營(yíng)能力，特別是多平臺(tái)流量聯(lián)動(dòng)能力仍需提升。

管控模式：京騰去中心化的管控能力弱于阿里的中心管控

從管理模式上來(lái)看，阿里系與京騰系在生態(tài)體系完善程度、業(yè)務(wù)整合難易程度、業(yè)務(wù)模塊控制程度三方面存在較大差異，詳見下表。

核心模塊實(shí)力：京東內(nèi)部實(shí)力與阿里差距仍較大

京東作為京騰新零售聯(lián)盟的主力，其業(yè)務(wù)水平對(duì)整個(gè)生態(tài)具有最大影響力。自從騰訊入股京東并成為京東第一大股東后，在人財(cái)物方面都給予京東很大支持，京東近三年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)進(jìn)入快車道。2017年 GMV突破萬(wàn)億后，有望2021年超越天貓，與阿里站在同一平臺(tái)賽跑。

我們對(duì)比分析京東及阿里2017年的營(yíng)收、活躍用戶數(shù)、市場(chǎng)份額三項(xiàng)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，雖然京東增速較快，但是多項(xiàng)業(yè)務(wù)與阿里存在較大差距，短時(shí)間內(nèi)難以趕上。

(1) 營(yíng)收層面：

(2) 活躍用戶：

(3) 市場(chǎng)份額：

京東與阿里的差距不僅僅體現(xiàn)在流量上，更多的是流量運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)能力、內(nèi)部能力等方面的綜合實(shí)力仍需提升。

2、 核心團(tuán)隊(duì)

(1)阿里戰(zhàn)隊(duì)：

蔣凡- 擅長(zhǎng)創(chuàng)新：淘寶總裁/集團(tuán)副總裁，創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人，加入阿里后推動(dòng)淘寶走向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)千人千面，并帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)構(gòu)建淘寶內(nèi)容體系。

靖捷- 擅長(zhǎng)品牌數(shù)字化：天貓總裁/集團(tuán)副總裁，70后，來(lái)自傳統(tǒng)品牌和零售企業(yè)，擁有豐富的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和對(duì)客戶痛點(diǎn)的理解，此前作為天貓班委班長(zhǎng)做出清晰的業(yè)務(wù)決策并承擔(dān)天貓組織層面的職責(zé)。

侯毅- 深諳物流之道：集團(tuán)副總裁，盒馬鮮生創(chuàng)始人兼CEO，原是京東物流負(fù)責(zé)人。

(2)京東戰(zhàn)隊(duì)：

王笑松- 擅長(zhǎng)開拓新業(yè)務(wù)：負(fù)責(zé)生鮮、消費(fèi)品、新通路等新業(yè)務(wù)。加入京東十年，32歲成為京東當(dāng)時(shí)最年輕的VP。6年間將京東手機(jī)銷售額從3000萬(wàn)元提升至100億元。2015年帶領(lǐng)3C事業(yè)部構(gòu)建起京東在電子品類上的優(yōu)勢(shì)壁壘。

胡勝利- 擅長(zhǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新：負(fù)責(zé)居家、時(shí)尚、TOPlife、拍拍二手等業(yè)務(wù)。帶領(lǐng)京東3C業(yè)務(wù)奠定行業(yè)領(lǐng)軍者地位，率領(lǐng)京東3C文旅事業(yè)部在業(yè)績(jī)、市場(chǎng)影響力和創(chuàng)新方面做出突出貢獻(xiàn)。

閆小兵- 擅長(zhǎng)打硬仗：負(fù)責(zé)家電+3C+全球等業(yè)務(wù)。曾擔(dān)任北京國(guó)美總經(jīng)理，深諳家電銷售之道，作風(fēng)強(qiáng)硬，帶領(lǐng)京東家電頂住國(guó)美、蘇寧、阿里的輪番轟炸，市場(chǎng)份額穩(wěn)居線上第一。

3、戰(zhàn)隊(duì)盟軍

阿里同盟陣營(yíng)：馬云拉起銀泰、蘇寧、三江、百聯(lián)四大盟友穩(wěn)固陣地，與眾多企業(yè)家共同翻開新零售布局。老驥伏櫪，志在千里，阿里同盟具有實(shí)力雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富、資金雄厚等優(yōu)勢(shì)，未來(lái)必能為新業(yè)務(wù)的發(fā)展提供有力的支持。

京騰同盟陣營(yíng)：馬化騰組隊(duì)劉強(qiáng)東，培育起WTMD(唯品會(huì)、今日頭條、美團(tuán)外賣、滴滴打車)，欲成就騰訊不朽王座。

【結(jié)論】

綜合上述整體評(píng)估，主要的觀點(diǎn)為未來(lái)3-5年，阿里仍在新零售領(lǐng)域保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。新零售是在中國(guó)再造一個(gè)“新阿里”和萬(wàn)億級(jí)世界零售巨頭的重要領(lǐng)域。

對(duì)接騰訊，進(jìn)行“智慧零售”解決方案嘗試：騰訊在今年11月提出了“智慧零售”解決方案，基于小程序+微信支付的會(huì)員運(yùn)營(yíng)和多場(chǎng)景貫通，輸出大數(shù)據(jù)、云、人工智能等技術(shù)，入股永輝也是看中其在線下超市領(lǐng)域良好的運(yùn)營(yíng)能力，希望通過(guò)永輝探索“智慧零售”如何落地，超級(jí)物種可能會(huì)作為其中的先鋒承擔(dān)騰訊“智慧零售”對(duì)接和嘗試的任務(wù)。